0520一周市場點評

作者:富安達基金 時間:2019-05-20

一、上周走勢回顧:

上證指數收盤2882.30點,一周跌1.94%,一周成交11041.88億元;深成指收盤9000.19點,一周跌2.55 %,成交額14262.79億元,創業板收盤1478.75點,一周跌3.59%,成交額4098.05億元。上周中信一級行業中,漲幅較小的行業為電子元器件、非銀行金融、傳媒、通信和汽車;漲幅較大的行業為食品飲料、農林牧漁、有色金屬、紡織服裝及醫藥。

二、一周重要新聞回顧:

1. 國企混改加速批量落地

作為國企改革的重要突破口,混改正在加速批量落地?!毒貌慰急ā芳欽吡私獾?,第四批混改試點名單已經國務院國有企業改革領導小組審議通過,共有160家企業,資產總量超過2.5萬億元。多地也在整體上加大混改力度,擴大范圍,放寬限制。國家發改委新聞發言人孟瑋在日前的發布會上表示,截至目前,已經推出3批50家重要領域的混改試點。按照中央經濟工作會議和政府工作報告部署,今年要在前三批混改試點的基礎上,進一步增加數量、擴展領域,啟動開展第四批混改試點工作。孟瑋表示,第四批試點企業中央企業系統107家,地方企業53家。從資產規模來看,中央企業資產規模約1.7萬億元,地方企業資產規模約0.8萬億元。其中,資產規模超過10億元的企業共有99家,占第四批試點總量的61.8%。(經濟參考報)

2.數字化賦能 供應鏈“三流合一”打通小企業融資關

大數據、云計算、區塊鏈,近年來層出不窮的數字化技術,正在重構供應鏈內在邏輯。從中介連接到去中介化,從商業信任到數字信用,“供應鏈內在邏輯的重構,在技術上是供應鏈數字化的進程,將來完全可能成長為‘數字供應鏈’?!?月19日,中國互聯網金融協會區塊鏈工作組組長、中國銀行原行長李禮輝在福州市政府主辦的2019供應鏈金融高峰論壇上,道出了未來供應鏈的發展方向。供應鏈是一個實物流、信息流、資金流的融合體。當數字化技術全面賦能供應鏈,資金將發揮其最大化效益,助推整個產業鏈的成本降低、效率提升、生態優化。而要實現這一理想目標,整個行業還有技術、制度等各方面的困難需要克服。(上海證券報)

3.統一標準加快制定中 綠色金融政策體系構建打出組合拳

經過持續的、自上而下的政策推動,我國綠色金融市場經歷了從無到有,規模正在逐漸擴大。在18日舉行的2019中國金融學會綠色金融專業委員會年會暨中國綠色金融論壇上,中國人民銀行副行長陳雨露在書面致辭中表示,目前,我國綠色金融發展水平已經居于國際第一方陣,在支持打贏污染防治攻堅戰、服務鄉村振興、促進經濟社會綠色轉型等方面發揮了積極作用。記者獲悉,下一步,相關部門將從多個方面推動綠色金融進一步高質量發展,包括構建綠色金融標準體系、進一步深化綠色金融產品和服務創新、強化綠色金融國際合作等。與此同時,綠色金融改革創新試驗區的部分創新政策和經驗也將進一步復制和推廣。(經濟參考報)

4.銀保監會:持續推動銀行保險業重點領域問題整治

上證報昨日從銀保監會獲悉,為全面貫徹黨中央、國務院關于金融工作的決策部署,打好防范化解金融風險攻堅戰,鞏固前期整治工作成果,防止市場亂象反彈回潮,推動銀行業保險業實現高質量發展,銀保監會印發《關于開展“鞏固治亂象成果 促進合規建設”工作的通知》(下稱《通知》)?!鍛ㄖ非康?,要將防風險與穩增長相結合,堅持在穩增長的基礎上防風險、治亂象。通過亂象整治推進解決金融服務實體經濟中的痛點和難點問題,不斷完善金融服務,引導資金更好服務于國家重大戰略和支持民營小微企業,實現防風險、治亂象和穩增長、調結構的有機統一?!鍛ㄖ訪魅?,持續推動重點領域問題整治。銀行機構從股權與公司治理、宏觀政策執行、信貸管理、影子銀行和交叉金融業務風險、重點風險處置等五方面開展整治;非銀行領域各類機構按照相關要點開展整治,突出處罰和問責,下大力氣解決違規成本過低的問題。(上海證券報)

5.在岸人民幣對美元匯率開盤跳漲逾百點 逼近6.90關口

上證報中國證券網訊(記者 張驕)5月20日,在岸人民幣對美元匯率開盤跳漲逾百點,逼近6.90關口;離岸人民幣對美元日內拉升近200點,收復6.93關口。截至9點40分,在岸、離岸人民幣對美元分別報6.9024、6.9293。同日,人民幣對美元中間價調貶129個基點,報6.8988。申萬宏源證券固收研究團隊最新觀點認為,近期人民幣匯率波動加劇,受境內外多重因素共振影響,但人民幣不會趨勢性貶值。該團隊表示,2019年年初人民幣對美元匯率走勢平穩,3月底美元指數上行,而人民幣對美元匯率仍然相對穩定。但在5月6日-17日期間人民幣貶值幅度達3%。究其原因,自3月底以來美元指數抬升、全球經濟不確定性增強導致風險偏好大幅回落,同時外部環境不確定性加劇帶來沖擊,但整體看負面因素已經表現較為充分。(上海證券報)

三、后市展望:

上周市場沖高回落,上證指數下跌1.94%,深成指下跌2.55%,中小板下跌3.42%,創業板下跌3.59%。行業板塊看,食品飲料、農林牧漁、有色金屬板塊小幅上漲,電子、非銀、傳媒、計算機等板塊跌幅較大。

統計局公布四月份實體經濟數據,4月份工業增加值同比實際增長5.4%,大幅低于市場預期的6.5%;1-4月固定資產投資同比增速6.1%,低于市場預期的6.4%;社會消費品零售總額同比增速回落1.5個百分點至7.2%,低于市場預期的8.6%。4月經濟數據大幅低于市場預期,表明經濟仍處在探底過程,但也無需過于悲觀,在貿易摩擦存在較大不確定性的背景下,我們認為未來的財政、貨幣政策都將體現“逆周期調節”的特征。外圍方面中美貿易爭端持續升溫,美國總統特朗普簽署行政令,以“科技網絡安全”為由,要求美國進入緊急狀態,并向美國商務部賦權,允許后者禁止美國公司購買“外國敵人”生產的電信設備、技術。同時美國商務部還表示計劃將華為及其70個分支機構列入“實體清單”,類似于2016年3月中興遭受的“貿易黑名單”。

近期中美貿易摩擦持續升溫,本周市場沖高回落,市場風險偏好明顯降低,我們認為無需過度悲觀,國內逆周期調整將繼續發力,寬松貨幣政策有望延續,減稅降費和國企改革改革推進可能加快,但需要警惕國內基本面筑底時間可能較長,市場有可能將重新進入震蕩期,建議均衡配置穩健成長且估值合理的白馬藍籌和政策導向的科技成長龍頭,主題方面可關注國企改革。

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